害羞草研究院一二三

责任编辑：孟然猪年基金投资风口在哪中国证券报2018年资金持续流入ETF和债券基金，使其规模迅猛扩张，特别是债券基金，规模与业绩齐升，给投资者带来了良好的回报。那么，2019年基金投资的风口又会在哪儿呢？笔者认为，上述两个热点今年还会持续，只是短期持续爆发的可能性不大。原因在于，在目前的A股市场上，机构投资者的投资优势更明显，同时市场波动较大，机构获取阿尔法的难度相对较低，偏股基金的长期平均业绩也远远战胜市场，因此，主动管理型基金仍会是市场主流。有基金公司总经理就认为，从行业发展规律看，中国基金业不会跳级发展，还远未到以被动投资为主的阶段。虽然ETF有费率和交易上的优势，但在结构市背景下，恐难有爆发性增长。同时，去年申购各类ETF的资金基本被套，在大盘反弹后，这些资金是否会赎回从而拖累这一品种的扩张也值得关注。

作为利率市场化改革的一个重要尝试，2013年，LPR集中报价和发布机制正式运行。但引入以来，LPR各家报价行不是参考货币市场利率而是参考贷款基准利率报价，未能体现市场利率的变化。在相当长的时间内，LPR几乎与贷款基准利率完全同步变化。2018年以来，随着央行加大力度支持实体经济，货币政策相对宽松，货币市场利率有了较大幅度下降，但同期LPR一直维持在4.31%左右，没有体现出贷款利率市场化工具的作用。

目前区分真假区块链的一个简单办法是，在其宣传话语中剥离区块链三个字后，看看其生产或经营操作模式还能否实现或被理解。受到“最高级别关注”、刷屏了一个周末的“区块链”，在周一迎来实战。沪深两市各路资本涌入，据证券日报报道，区块链概念股数量一夜翻倍，从80余只个股猛然涨到170余只，逾100只区块链概念股涨停，但据记者梳理，只有少数几家具有区块链业务实际收入。

珠海中富11月8日公告称，新丝路进取一号在10月17日至11月7日期间通过集中竞价增持公司6428.52万股股份，占公司股份总数的5%，增持目的系看好上市公司未来发展及其潜在价值。珠海控股股东捷安德实业正陷入破产、拍卖资产困境。今年8月，捷安德实业由于无法清偿到期债务、资不抵债，被法院裁定破产。根据最新披露，捷安德实业名下持有珠海中富股份通过公开竞价被国青公司竞得。

在余凯看来，当前包括自动驾驶在内的一些人工智能应用难以大规模落地，计算效率正是制约因素之一。人工智能芯片的兴起，也是半导体行业发展的必然趋势。清华大学微电子所副所长尹首一说，芯片的发展主要通过提升制造工艺和优化设计来实现，而今工艺改进的空间逐渐缩小，要满足不断增长的计算需求，业界逐渐在优化算法和设计等方面努力，人工智能芯片正是这一背景下的产物。

主持人：任总，您会让工程师去做哪些领域？您的实验室下一步开发会是哪个方向的科技？你的秘密黑科技是什么？任正非：未来的时代会是什么样子，我认为每种技术都在突破前沿，当突破的技术之间跨学科交叉在一起时，这个社会会是什么场景，我不知晓。但我希望我们公司在这个场景中找到自己的地位。我们的战略高地我认为就是收到数据的流量和处理分发数据的流量、储存和处理这些流量。我认为河流像《2012》这部电影一样，潮水汹涌，一定是有机会的，我只认为5G的管道还很小，尽管我们光的传输到了G8代，还是不能塑造这样的流量。沿着这条路，我们还是可以继续走下去的。