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具体而言，他们一面买入5倍看跌美股的ETF头寸，一面积极加仓黄金多头头寸，以此押注民主党能在11月初美国中期选举获胜——赢得参众议院多数席位。“事实上，这也是华尔街针对美国中期选举的普遍观点。”ManeeshDeshpande分析说。此前美银美林向174位华尔街对冲基金经理开展调查显示，逾59%受访者认为，若民主党能在11月中期选举得到美国参众两院多数席位，美国标普500指数将会下跌，只有6%对冲基金认为美股票还将保持上涨。

从安全角度出发，货币基金之后，基金中风险较低的产品当属债券型基金。对于这个“替代物”，大家持有不同的看法。陈思贤认为，因为流动性宽裕，利率不存在大幅上行的基础，短债基金目前优于货币基金。他建议大家在流动性资产中可以考虑用短债基金替代一定仓位的货币基金。而一位基金业内人士认为，定开式债基，收益会比货币基金要稳定，比较类似于银行理财的固收类产品，比较适合希望有稳定收益的客户。严雄则认为，可以考虑配置一些底层配置了高等级信用债的债券型基金来做一些收益增强。“相对于货币基金而言，债券型基金的策略相对丰富，有杠杆，套息，转债，骑乘策略等待，在不同的市场环境下可以增强其收益性。”

对我国的影响：英国退欧开启了2016年的债市牛市，海外风险值得关注。2018年6月24日，英国意外公投退欧成功，市场避险情绪升温，全球债券收益率下行。此外，近期疲弱的数据以及国际货币基金组织（IMF）下调欧洲经济成长预估，欧元区经济持续疲软将支撑美元，进而使得人民币走弱，货物贸易进口减少， 贸易项下跨境资金流出随之减少。一季度美国经济形势相对较好，欧元与美元将呈现震荡态势；而随后美国经济向下，欧元区经济触底并回暖，欧元区仍将面临货币紧缩政策的出台，欧元也将反弹。

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所以在中国，尽管存在着由产业政策所设定的纵向扶持或者支持的机制，但实际上发挥作用的是横向的竞争机制。中国的产业政策大概有以下几个特征：第一，即使有产业政策的支持和扶持，不是每个地方都能在发展某个特定的产业上有作为，某些地方可能成功，更多是市场的筛选结果；第二，它至少部分对冲了纵向的产业政策可能带来的负面效应，使得产业政策在很大程度上变成中性的；第三，因为地方政府的介入和支持，很多产业政策出台后都可能带来该行业过度的进入和投资。我觉得，企业过度进入对产业发展有好有坏，坏的地方大家谈的比较多，但进入形成的学习过程以及技能和人力资本的积累会是有用的。

拐点恰好出现在2013年，在那之后的6年里，用户每周上网时长总共只提高了2.6小时（+10%）。这意味着，手机上的产品已经固定下来，巨头们已经在市场上完成卡位。新产品的增长，面临的困难之大前所未见。包括那位年轻人在内，这一代产品经理们的面前出现了几个难题：当市场增量已经见底，新的用户从何而来？当产品之间已无功能差异，如何迭代产品才能超越对手？