一冢本

郭北雅 2304 赵余宏 2303 单子腾 2303 李君凯 2302冯 伟 2302 王海钧 2301 吴道明 2297 朱菊菲 2295章文华 2294 杨 晖 2292 姚小敏 2292 张文耀 2291唐 毅 2291 李 轶 2289 邱继红 2289 张成华 2289

尽管经济进入新常态后我国潜在产出增速趋势性下降，但为配合地方政府债务置换和促进国民经济薄弱环节发展等政策需要，2014 年中国人民银行创设了抵押补充贷款工具（PSL），通过两次定向降准和一次降息引导降低金融市场利率和贷款利率。由于地方政府融资平台等国有企业效益和房地产市场明显下滑，2014 年以来我国一度出现对通货紧缩的担忧（张平，2015），各方政策放松预期强烈。而且，虽然 2014 开始我国加强地方政府性债务管理，但地方政府利用 PPP、产业基金、政府购买等方式进行大量隐性负债。2015 年我国发生股灾，市场波动进一步加剧了各方对经济的担心。为此，中国人民银行不得不于 2015 年至 2016年1 季度分别进行了五次定向降准政策和五次普遍降准，为顺利推进利率市场化改革结合扩大存款利率浮动区间而连续五次下调存贷款基准利率。

公司的愿景是通过加强科技和供应链行业解决方案能力，成为一家科技驱动的综合物流服务企业。2018年，公司通过一系列的投资项目，整合了不少境内外物流行业一流的科技和供应链公司，目前，顺丰除了快递业务，还提供重货、冷链、同城配、国际业务等服务，重货目前规模位居全国第二。

应当看到，经济结构优化调整和高质量发展要求货币政策应保持稳健中性，避免大水漫灌依赖货币信贷投入的传统增长方式。但利率政策属于反映资金价格的宏观总量货币手段，无法有效调节结构性问题，并不完全适应经济结构转型升级需要。特别是，由于地方政府隐性负债迅速上升，根据 IMF（2017）的测算，2016 年考虑地方政府隐性债务的中国广义口径政府部门杠杆率为 62.2%，已超过欧盟警戒线标准，僵尸企业和低效投资项目大量挤占金融资源，被总量问题所掩盖的结构矛盾更为突出。货币政策空间非常有限，而准备金率是货币政策的“利器”，资产负债表效应和信号意义较强。在潜在增速趋势性下行与经济周期性下滑交织重叠背景下，大幅降低准备金要求将释放强烈宽松政策信号，与稳健中性的货币政策基调明显不符。因此，中国人民银行主要通过逆回购业务、SLF 和 MLF 等方式弥补市场流动性数量缺口，始终将法定存款准备金率保持在相对较高水平。特别是，随着 2015 年底以来供给侧结构性改革的深入开展，中国人民银行坚持守住货币供给总闸门，不进行普遍降准和定向降准，仅是结合普惠金融发展于 2018 年 1 月进行一次定向降准。

顺宇股份主营光伏电站的投资、建设及运营。露笑科技的收购，也意在加码现有光伏发电业务。同时，交易对手方也作出了亮眼的业绩承诺，顺宇股份2018年扣非归母净利不低于6700万、2018和2019年累计净利不低于2.87亿，2018至2020年累计净利不低于5.24亿。此前信息显示，如果交易未能在2018年年内完成的，业绩承诺则调整为2019年净利不低于2.2亿、2019和2020年净利累计不低于4.57亿、2019至2021年净利累计不低于7.14亿。

只要有空闲就抓紧补货在南非进口馆里，南非—中国跨境电商协会市场部负责人萨拉一边回答市民问题，一边把补货摆上货架。11月3日，南非进口馆在贸易港开馆，近千种南非特色商品同步亮相。仅仅时隔半个月，南非进口馆几乎已被“一扫而空”。刚刚进入贸易港的萨拉，原本对自己的“库存”信心满满，现在只要有空闲的时间就会抓紧补货。原先备好的数十箱时令水果，在延展期间只能一个一个售卖。“我在贸易港感受到了巨大的消费潜力。”萨拉说。