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现在是入场的好时机吗？贝莱德认为，从历史经验来看，目前是一个入场新兴市场硬通货债券的好机会。使用基准的摩根大通EMBI全球多元化指数，贝莱德分析了自1994年以来新兴市场的硬通货债券的回报。分析发现，每当过去12个月的回报率达到当前的水平（亏损4%），未来12个月的总回报率都会为正。

但在调整之前，我们需要确定当前三大运营商给出的2019年度资本开支计划具有多大参考性？最终5G投资是否会超出或不及340亿元的预期？1．年度资本开支计划，参考价值颇高我们通过对比过去14年三大运营商实际资本开支与预期资本开支，发现以下5个规律：

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固定收益在固定收益方面，贝莱德更青睐美国的短期债券，以及高质量的信贷产品。相较于本地货币债券，贝莱德更看好新兴市场硬通货债券，看中它们的相对估值以及对货币贬值的隔离作用。如下图所示，新兴市场硬通货债券已经升至近十年来的最高水平，且与本币债券之间的收益率差距已经消除。

此外，近来人民币汇率走低，境内发债更 “划算”。业内人士分析，本次30亿元的中票只是一个开始，“小试牛刀”后，华为将更多地利用境内融资渠道。毕竟，当前全球环境复杂多变，需要降低对美元融资的依赖。发行材料显示，华为此次发行的30亿元中期票据将用于补充公司本部及下属子公司营运资金。

“我国从2011年起在北京、上海、广东、深圳、天津、重庆、湖北等七个省市开展碳排放权交易试点，但还有很多地方政府在碳排放权交易的职能上认识不充分，所以很有必要让大家统一学习一下。”相关人士说。庄国泰在动员会上表示，加强全国碳市场能力建设要研究制定对地方主管部门、重点排放单位、第三方核查机构等开展大规模培训的工作方案。针对职能转隶后的各地方应对气候变化工作队伍，生态环境部将着力加强省级生态环境部门碳市场队伍和能力建设，及时开展相关培训，尽快熟悉碳市场建设相关业务。行业协会和中央企业集团主动发挥作用，利用各自专业优势广泛开展能力建设，为碳市场的顺利运行提供人才保障和技术支撑。