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如果中国政策制定者未能阻止系统性金融危机的发生，那么恒生国企指数可能会存在进一步大幅下行的风险。投资者在给中国股市估值时，可能会采用更低的估值倍数，以及大幅降低对企业未来的盈利预期假设，如调低企业未来的每股收益、ROE等。由此推算，我们预期中国股市点位可能会下探2016年的低点。如果以未来12个月远期市盈率的0.1% 的低分位数（即5.7倍）以及未来12个月远期市净率0.1%的低分位数（即0.7 3倍）进行估算，恒生中国企业指数分别会有16%及19% 的下跌空间。因此，在最坏的情景中，我们预计到2019年年底，恒生中国企业指数将下降15%至20%，并且在系统性金融危机爆发的情况下面临更大的下行风险。

责任编辑：张宁来源：经济参考报近日，备受关注的“2019陕西省商用密码创新与应用高端论坛”在西安召开，这也是我国密码法颁布后举办的首次大型商用密码论坛。在这场以“融合、创新、应用、安全”为主题的论坛上，多位行业主管部门领导、院士专家及产业高管均表示，《中华人民共和国密码法》的正式颁布，是我国密码界的一件大事和盛事，标志着密码将成为我国网络空间安全的核心技术，并将位于网络安全的核心地位。同时，密码法的颁布支持密码工作向着智能化的新时代跨越，密码产业尤其是商用密码必将迎来重大发展机遇。

本周将公布财报的大公司有：周二的百事可乐（PEP）；周四的达美航空（DAL）；周五的富国银行（WFC）、摩根大通（JPM）和花旗银行（C）。这意味着新的财报季将开启。贸易紧张局势及其对企业利润的影响正给这一季的财报蒙上阴影。分析师可能会仔细阅读管理层展望，评估2018年剩余时间的数据是否会被调整。

“现在受疫情影响，很多项目的审计没法开展，另外很多中介机构到企业是异地，要坐交通工具，在企业也免不了要访谈、开会，这都会受到疫情的影响。从复工这一周的情况来看，先不说疫情严重的地区，其他地区短时间也很难恢复此前的工作秩序。另外，即便疫情结束，财务数据和尽调访谈还需要补，这也是时间成本，因此今年所有项目整体进度都要跟着往后延。”一家北京地区国有券商资深保代对记者表示。

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在2050年，全球近四分之三的能源消费将来自可再生能源，主要是风能和太阳能。FrankHolmes认为，现在市场非常具有吸引力，最好的参与方式是投资于高质量、管理良好的铜矿企业，以及那些在铜矿行业拥有大量头寸的基金。中国将引领内燃机向电动汽车转变的潮流