开阳双马尾和洋外教

2013年钱荒提供了成长股绝佳的上车机会。2013年全年是较为极致的成长股结构性行情，全年沪深300下跌7.7%但创业板大涨82.7%，2012年12月-2013年2月春节普涨结束之后，风格开始切换至成长，宏观层面流动性出现边际收紧，规范银行理财，同时地产政策步入从紧周期，但科技创新的主旋律不断强化，创新驱动不断深化，2013年2月春节之后结构性行情开启，2013年2月至5月，上证指数、万得全A、中小板指数、创业板指数分别下跌5.8%、上涨0.8%、上涨15.2%和上涨39.5%，中小创大幅跑赢，成长上涨22.1%跑赢其它风格。2013年5月起流动性紧张程度加剧，6月初shibor全线跳涨，随后央行态度明确去杠杆，6月19日国常会明确不搞大水漫灌，伴随美联储发出提前退出QE，市场对流动性不足的恐惧达到顶点，钱荒发生，市场迎来普跌。从市场指数来看，上证指数、万得全A、中小板指数、创业板指数分别下跌14.4%、15.5%、15.8%和10.9%，各风格指数跌幅差异不大。该阶段调整提供了成长股绝佳的上车机会，随着6月25日，央行发表声明向一些符合要求的金融机构提供流动性支持，钱荒迅速退潮，shibor利率回落，市场结束调整。在移动互联网生态爆发、4G商用预期、科技创新体制改革的共同催化下，成长股迎来了加速行情，2013年6月至2013年10月，上证指数、万得全A、中小板指数、创业板指数分别上涨12.7%、20.5%、22.1%和45.7%，创业板继续跑赢，成长上涨34.3%领跑各风格指数。

沃尔玛预计，在2020财年，可比销售额将增长2.5%至3%。在2020财年，沃尔玛预计总销售额增长可能会达到3%或更多，但可能会受到巴西业务销售和沃尔玛旗下的仓储连锁店Sam's Club计划减少烟草销售的负面影响。沃尔玛还预计，与2019财年相比，由于Flipkart的交易，沃尔玛的盈利将下降一个较低的个位数百分比区间。排除影响后，预计该指数将上升一个个位数的中位数区间。（编译/露天）

表列同板块或相关股份表现：股份（编号）　　　　　　　　　　　现价　　　　　　变幅------------------------------江西铜业　　（00358）　　10.40元　　　升1.36%俄铝　　　　（00486）　　　3.97元　　　跌0.25%

图17：外汇占款及变动额资料来源：Wind资讯，瑞达研究院图18：热钱估算资料来源：Wind资讯，瑞达研究院图19：美元兑人民币中间价资料来源：Wind资讯，瑞达研究院图20：银行代客远期结售汇签约金额（亿美元）资料来源：Wind资讯，瑞达研究院

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稀财汇创始人、500金研究院院长肖磊分析称，美国目前各类政策尤其是“贸易战”，实际上对美元并没有太多的好处，甚至可能会导致中国从外汇储备的角度降低对美元的持有，因此黄金本身会受到这种大消息的支撑，储备价值增大，战略性需求会刺激投资市场的预期。